北汽藍谷，血流不止的“冠軍”
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發(fā)布 : 01-18
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斑馬消費 范建一年賣出不足10萬輛車，公司虧損卻超過50億元。16日，北汽藍谷再次拋出一份驚天的2023年度預虧公告。2020年以來，北汽藍谷已連續(xù)4年巨虧，累計虧損超過220億元。為了維持正常運營，只能不斷從市場融資輸血。誰能想到，北汽藍谷旗下北汽新能源，曾是中國新能源汽車市場最具實力的選手，更曾連續(xù)7年蟬聯(lián)中國純電汽車銷量冠軍。單車虧損5萬+旗下新能源汽車產(chǎn)品的終端售價就十萬出頭，每賣出一輛平均要虧五六萬，也難怪，北汽藍谷再次虧出了天際。1月16日，北汽藍谷（600733.SH）披露了2023年度業(yè)績預虧公告，預計年度歸母凈利潤為-57億元至-52億元，扣非凈利潤預計為-62億元至-57億元。2022年，以上兩組數(shù)字分別為-54.65億元和-58.38億元。至于虧損的原因，公司總結為：市場競爭越來越激烈，公司為提升綜合實力，積極開拓市場，銳化品牌形象，提升運營效率，在技術研發(fā)、品牌渠道建設等方面持續(xù)投入，對短期業(yè)績造成了一定影響。同時，因規(guī)模效應尚未顯現(xiàn)，導致產(chǎn)品階段性成本偏高。北汽藍谷的主營業(yè)務，為新能源汽車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下?lián)碛袠O狐和BEIJING兩大新能源汽車品牌。據(jù)公司披露的2023年12月產(chǎn)銷快報，全年累計生產(chǎn)26649輛，同比增加19.95%；累計銷售92172輛，同比增長83.69%。極狐品牌成立于2016年，首款產(chǎn)品阿爾法T于2020年量產(chǎn)上市。北汽藍谷對極狐傾注了大量資源，目標是聚合全球優(yōu)質(zhì)資源，將其打造成高端智能新能源汽車品牌。目前，極狐有阿爾法T、阿爾法S、阿爾法T/S（森林版）、阿爾法S（先行版）、考拉等多款車型在售，指導價13.18萬元-32.98萬元。極狐品牌2023年累計銷售30016輛，同比增長138%。由于上年基數(shù)低，增長勢頭還不錯，不過，這一成績，在中國新能源汽車品牌中，很難排得上號。老牌“冠軍”別看北汽藍谷現(xiàn)在虧損嚴重，其實，公司在新能源汽車業(yè)務上起步很早，也受到北汽集團的極大重視，曾具有很大的先發(fā)優(yōu)勢。子公司北汽新能源，是中國首家獨立運營、首個獲得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)。也就是說，在造車新勢力們，還在用別人的資質(zhì)代工造車時，北汽新能源早就拿到了自己的準生證。早在2018年，北汽新能源就通過重大資產(chǎn)重組，借殼SST前鋒成功上市，成為A股主板上市的唯一一家新能源整車制造企業(yè)，打通了融資通道。彼時，北汽新能源是國內(nèi)少數(shù)掌握純電動汽車電池、電機、電控三大核心技術及整車集成匹配技術的新能源汽車企業(yè)，是當時國內(nèi)純電動汽車技術能力最強、產(chǎn)品線最豐富、市場銷量最高、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的新能源汽車企業(yè)之一。2016年，北汽新能源的營業(yè)收入已達93.72億元，當期歸母凈利潤過億。作為重組標的，該公司100%股權估值高達288億元。交易完成后，上市公司更名為“北汽藍谷”。幾年過去，如今北汽藍谷總市值也才292.1億元（1月17日收盤）。北汽藍谷也有過輝煌的歷史，2013年-2019年，公司連續(xù)7年保持中國純電動汽車銷量第一。2019年，公司汽車銷量15.06萬輛，該年度實現(xiàn)營業(yè)收入235.9億元，歸母凈利潤9201萬元。隨著市場競爭的加劇，北汽藍谷的新產(chǎn)品和品牌沒能跟上市場的節(jié)奏，轉(zhuǎn)折就此開始。2020年，公司營業(yè)收入暴降77.65%至52.72億元，歸母凈利潤更是一舉巨虧64.82億元。2021年和2022年，公司營收觸底反彈，分別實現(xiàn)86.97億元和95.14億元，業(yè)績依舊流血不止，分別虧損52.44億元和54.65億元。全靠融資苦撐因其擁有較為深厚的新能源汽車底蘊，在借殼上市之前，北汽新能源就獲得了資本的青睞。2016年和2017年，公司相繼完成AB兩輪融資，合計募資142億元（其中貨幣資金118億元），產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以及國內(nèi)外的大資本競相進入。很多人可能并不知道，極狐是最早參與華為HI合作模式的新能源汽車品牌之一。早在2017年，雙方就達成了戰(zhàn)略合作協(xié)議。賽力斯與華為的聯(lián)姻，則晚到2021年才開始。只是，賽力斯更為明智地選擇了華為的智選合作模式，一舉將一家定位于下沉市場的車企，瞬間做到了國內(nèi)新能源汽車的頭部企業(yè)。新的一年，極狐和華為之間的合作，或?qū)⑦M一步深入。去年底，華為向北汽新能源轉(zhuǎn)讓多枚運輸工具類“STELATO”商標，這被看作是雙方將開啟智選模式的標志。2020年-2023年的4年間，北汽藍谷已累計虧損超過220億元（2023年按最低預測計），那么，公司靠什么支撐呢？北汽藍谷將上市公司融資平臺的功能發(fā)揮到了極致。自重組上市以來，已通過市場化融資，累計獲得資金126億元。2023年5月，公司通過定向增發(fā)，剛完成了一筆60.30億元的融資。截至去年9月末，公司擁有貨幣資金58.16億元，同期，短期借款為55.0億元。按照公司一直以來的燒錢速度，如若不能盡快實現(xiàn)自我造血，這些錢支撐不了多久，后續(xù)，還得繼續(xù)向資本市場要錢。
